股票價值s=(EBIT-I)(1-T)/KS。（EBIT-I)(1-T)為稅后凈收益，KS為權益資金成本，稅后凈收益除以權益資金成本。股票市場可分為流通市場和發行市場兩個環節，所以，股票市場股票的市場價格也分為流通價格和發行價格兩種。其計算公式是：

股票的市場價格=股票的預期收益干市場利率。

股票的發行價格=市盈率還原值x40%+股息還原率x20%+每股凈值x20%+預計當年股息與一年期存款利率還原值x 20%

當股票發行公司計劃發行股票時，股票市場就需要根據不同情況，確定一個發行價格以推銷股票。一般來說，股票的發行價格有以下四種情況。

1、面值發行，是指以股票的票面金額為發行價格。

2、時價發行，是指以流通市場上的股票價格(即時價)為基礎來確定發行價格，而不是以面額發行。

3、中間價發行，股票市場是指股票的發行價格取之于票面金額和市場價格的中間值。

4、折價發行，是指發行價格還不到票面的金額。是打了折扣的。

由于各國規定股票的發行價格不得低于其票面金額，因此，這種折扣發行需經過許可方能實行。