最近或許你們聽過一個(gè)新詞叫做結(jié)構(gòu)性存款，結(jié)構(gòu)性存款嶄露頭角來勢(shì)洶洶，那么結(jié)構(gòu)性存款究竟是什么呢？

對(duì)于成都市民李女士而言，銀行發(fā)行的保本***產(chǎn)品向來是其***的靠前選擇。不過，近日去銀行網(wǎng)點(diǎn)咨詢新發(fā)***產(chǎn)品時(shí)，卻接觸到了一個(gè)新的產(chǎn)品——結(jié)構(gòu)性存款，“收益比保本產(chǎn)品高一些，感覺還可以。”

事實(shí)上，隨著監(jiān)管政策的催動(dòng)，近期銀行宣傳結(jié)構(gòu)性存款產(chǎn)品的熱度確有所提高。而從《金融***報(bào)》記者了解的情況來看，結(jié)構(gòu)性存款銷售情況亦有所增加。

那么，結(jié)構(gòu)性存款究竟是什么，其與普通存款、保本類***產(chǎn)品有什么不同呢？對(duì)此，普益標(biāo)準(zhǔn)研究員陳新春指出，結(jié)構(gòu)性存款是在普通存款的基礎(chǔ)上嵌入金融衍生工具，包括但不限于遠(yuǎn)期、掉期、期權(quán)或期貨等，將***收益與利率、匯率、股票價(jià)格、商品價(jià)格、信用、指數(shù)及其他金融類或非金融類標(biāo)的物掛鉤的具有一定風(fēng)險(xiǎn)的金融產(chǎn)品，目的在于使存款人在本金得到保證的基礎(chǔ)上獲得更高收益。

“結(jié)構(gòu)性存款本質(zhì)上還是存款，但相比于普通存款，結(jié)構(gòu)性存款的最大特征在于其利息與掛鉤標(biāo)的物的收益表現(xiàn)相關(guān)，因而其利息是浮動(dòng)的，需要承擔(dān)一定的風(fēng)險(xiǎn)。”陳新春進(jìn)一步表示，以保本類銀行***作為參照，由于大部分結(jié)構(gòu)性存款沒有***下限的硬性要求，因此銷售難度大幅降低，同時(shí)就收益而言，結(jié)構(gòu)性存款的利息收入與掛鉤標(biāo)的收益表現(xiàn)密切相關(guān)，其收益區(qū)間彈性較大。

據(jù)數(shù)據(jù)顯示，2月共計(jì)發(fā)行106款結(jié)構(gòu)性存款產(chǎn)品，平均預(yù)期收益率為4.12%，其中人民幣產(chǎn)品84款，美元22款。普益標(biāo)準(zhǔn)統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)則顯示，過去一年結(jié)構(gòu)性存款收益存在較大差異。個(gè)人類結(jié)構(gòu)性存款的收益下限平均值和收益上限平均值分別為2.31%和4.24%，收益下限和收益上限最大值分別達(dá)到5.5%和11.29%。

存在一定的收益風(fēng)險(xiǎn)

值得關(guān)注的是，資管新規(guī)明確提及保本類***產(chǎn)品不符合資管產(chǎn)品定義，但與此同時(shí)***者對(duì)剛性兌付的***產(chǎn)品需求程度仍然較高，為此銀行需要一個(gè)新的產(chǎn)品填補(bǔ)這塊市場(chǎng)空缺，在市場(chǎng)分析人士看來，當(dāng)前最能符合市場(chǎng)需求的產(chǎn)品即是結(jié)構(gòu)性存款。

或因收益普遍高于普通存款，過去一年間，商業(yè)銀行的結(jié)構(gòu)性存款亦發(fā)生快速增長(zhǎng)。根據(jù)央行公布的金融機(jī)構(gòu)信貸收支統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)，商業(yè)銀行個(gè)人結(jié)構(gòu)性存款在2017年內(nèi)激增9000億元，漲幅約48%。

那么，結(jié)構(gòu)性存款是否能夠成為保本***的“替代品”？陳新春認(rèn)為，從產(chǎn)品特點(diǎn)看，結(jié)構(gòu)性存款具有比非保本***產(chǎn)品更高的安全性。“由于掛鉤標(biāo)的物較為廣泛，可以為***者提供更多有別于傳統(tǒng)***項(xiàng)目的機(jī)會(huì)，只要掛鉤物市場(chǎng)表現(xiàn)穩(wěn)定，則結(jié)構(gòu)性存款可大概率為***者提供超過定期存款的收益。”

總體而言，結(jié)構(gòu)性存款風(fēng)險(xiǎn)較低，通常在銀行內(nèi)部風(fēng)險(xiǎn)評(píng)級(jí)為一級(jí)或二級(jí)，整體風(fēng)險(xiǎn)低于非保本類***產(chǎn)品。不過，這并不意味著結(jié)構(gòu)性存款不存在風(fēng)險(xiǎn)。“畢竟結(jié)構(gòu)性存款有保本的也有不保本的，雖然本金的風(fēng)險(xiǎn)不大，但是從過往發(fā)行的結(jié)構(gòu)性存款來看，確實(shí)有少部分沒有達(dá)到預(yù)期收益率，依然存在一定的收益風(fēng)險(xiǎn)。”

資管新規(guī)的執(zhí)行會(huì)給銀行一個(gè)過渡期，短期來看銀行不會(huì)做出太大的調(diào)整，保本***的發(fā)行比例也在40%左右，所以***者依然也可以繼續(xù)觀望，不必要著急購買結(jié)構(gòu)性存款產(chǎn)品。